本應于周二（6月13日）掛牌上市的巨星傳奇，卻于6月9日突然宣布延遲上市計劃，所有認購款項不計利息悉數退還給申請人。

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為何臨門一腳，突然暫停上市？巨星傳奇發生了什么？

巨星傳奇暫停上市

6月9日，巨星傳奇宣布綜合當前的市場環境以及各項因素，將刊發補充招股章程重啟招股，且公司將不計利息悉數將股款退還給所有申請人。為確保投資者權益，巨星承諾將全額退還所有申請認購香港發售股份的投資者所支付的費用，退款將于6月12日返還到投資者指定的銀行賬戶或其經紀或托管商的指定銀行賬戶中。

巨星傳奇強調，延遲全球發售的決定不會對其目前的業務產生影響，公司仍致力于擴充合作明星ip組合，以及擴大新零售產品市場份額，并持續為股東創造長期價值。

巨星傳奇于2023年5月31日到6月5日招股，原計劃于6月13日上市。按照原本全球發售計劃，巨星傳奇將在全球發售逾1.26億股，其中4800萬股屬于現有股東的舊股，每股招股價介乎5.5港元至6.3港元，但最終以下限5.5港元定價，募資7億港元。

但據香港某券商保薦人向證券時報記者透露，巨星傳奇路演遇冷，認購嚴重不足，與該公司預期有差距，致使暫停上市計劃。

上述保薦人稱，當下港股新股市場環境較差，在巨星傳奇暫緩上市之后，投資者對認購新股要謹慎，新股市場能否在下半年轉好，還要看大市是否有所好轉。

不過巨星傳奇稱，會致力盡快完成全球發售及上市，并預期刊發補充招股章程，更新上市時間表，完成相關程序申請和數據補充。巨星傳奇強調，目前公司基本面良好，今次延遲上市決定不會對公司業務造成任何影響。

據消息人士透露，巨星傳奇將于近期重啟招股，此次招股會增加管理層及股東的股票禁售期并根據市場情況調整招股價以讓利二級市場，用以提升投資者信心。

股東名單中的“杰倫親友團”

根據招股資料顯示，巨星傳奇業務主要包含兩部分，一是新零售，二是ip創造及運營。其中ip創造及運營還能與新零售產生協同效應，作為營銷工具之一來推廣新零售產品。

ip創造及運營主要是通過周杰倫等明星深度綁定，通過媒體內容制作、活動策劃、明星ip管理等創造系列周邊產品，然后通過推廣平臺引流，賦能新零售的產品開發及供應，通過電商渠道，比如抖音、天貓、快手、巨星優選app等最終觸達終端消費者，完成整個業務的閉環。

舉例而言，由于巨星傳奇獨家擁有多個明星的ip，可在多個互補的場合及平臺產生宣傳效應而非因品牌產生單一聯想賦能新零售業務。比如2020年，巨星傳奇在主創內容制作周游記中通過廣告、點播等方式推廣魔胴咖啡。也善用與劉畊宏及其妻子王婉霏的知名度賦能產品銷售，2022年7月以來，在“劉畊宏肥油卡卡掉”抖音賬號上進行直播帶貨，通過劉畊宏及王女士的直播環節推廣產品魔胴清萃咖啡等。

值得一提的是，魔胴咖啡是巨星傳奇新零售業務的主要收入來源。魔胴咖啡是一種防彈咖啡，源自“生酮”概念，即人體可以在不吃碳水化合物的情況下燃燒脂肪。防彈咖啡的概念于2004年首次在美國推出，并自2016年起在中國商業化。

數據顯示，自2019年至2022年，公司營業收入分別為8658.5萬元、4.57億元、3.65億元、3.44億元，營業收入自2020年開始有下降趨勢。但公司毛利非常高，維持在60%左右水平。凈利潤方面，2019年至2022年分別為2271.9萬元、7563.1萬元、4289.1萬元、6489.8萬元。

招股資料顯示，巨星傳奇的新零售業務及ip創造及運營均十分依賴周杰倫。以往業績記錄期間，由于若干與周杰倫相關ip本身產生收入，且該等ip亦對新零售分布的產品產生宣傳效應，故業務實現增長。新零售分部下涉及周杰倫或其相關ip宣傳活動的產品分別占公司收入的83%、72.8%、64.8%及45.2%，而圍繞周杰倫或由其作為表演者之一的ip創造及運營占總收入的5.7%、19.6%、9.1%及13.3%。

值得一提的是，從股東名單中看，并未看到周杰倫，但卻處處與周杰倫有關。

資料顯示，巨星傳奇的四位控股股東為一致行動人，分別為葉惠美、楊峻榮、馬心婷和陳中，合計占公司上市前股份比例64.5%。

而葉惠美為周杰倫的母親，楊峻榮是周杰倫的明星經紀人，也是周杰倫藝人經紀公司杰威爾音樂的行政總裁、董事兼控股股東。陳中亦任職于杰威爾音樂，是該公司藝人管理的負責人，負責為周杰倫等多位藝人協商代言、活動等事項。

馬心婷曾是摩杰電競的ceo。2017年4月，周杰倫宣布與idg共同創立“魔杰電競”品牌。馬心婷接手魔杰電競深圳旗艦店后第一個月盈利達76萬元，扭虧為盈。

招股書顯示，馬心婷在巨星傳奇任職董事會主席兼執行董事，負責公司整體業務策略、日常管理及運營。

此外，周杰倫的“御用詞人”、好友方文山，還出任巨星傳奇“首席文化官”，負責產品營銷和創業策略規劃等內容。

欄目主編：秦紅

文字編輯：董思韻

本文作者：證券時報

題圖來源：上觀題圖

圖片編輯：蘇唯