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核心觀點:偏空 產量有所減少,但仍維持高位;進口煤到港量仍大幅偏高;水電或有增長,高溫下,日耗快速上升。綜合來看,煤炭高庫存壓制煤價快速走低,日耗上升暫時未能支撐煤價。
月差:中性 當前期貨交易不活躍。
政策:中性 本周無重要消息。
現貨:中性 部分煤炭出現頂倉現象,被動減少生產。電力企業繼續暫緩、延后現貨采購,產地煤炭采購交易清淡,大型企業外購價大幅下調,市場傳言外購或取消。
庫存:偏空 港口庫存繼續上升,沿海八省庫存因日耗上升略有下滑,但仍相對歷史同期大幅度偏高。
進口:偏空 5月21日,歐洲ARA港庫存提升至677萬噸,同比增加26.6%。而印度電廠補庫也已基本結束,國際煤價承壓,進口量或繼續維持高位。
需求:中性 電廠庫存達近年來新高,南方各地進入夏季,高溫促使用電負荷明顯上升,電廠日耗快速上升,可用天數下降較快;工業需求仍無明顯起色。
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